“流动性挖矿”跟不上？为什么不研究下一个DeFi在哪里

或许，YAM的“崩塌象征”来得正是时候。 提醒投资者和从业者任何时候都不要放弃产品本身的支撑点。

文字 | 黄雪娇操作 | 盖瑶编辑 | Mandy王梦蝶

出品 | Odaily星球日报（ID：o-daily）

这两周再次印证了“币圈一日，人间一年”。

DeFi速度飙升，就在“经典韭菜”按捺不住，准备进场接替“新韭菜”时，YAM突然崩盘，被杀的DeFi代币全部灰飞烟灭。

老韭菜们在犹豫要不要低价入场的同时，也在努力研究“下一个机会”。 而已经坐上 DeFi 汽车的 Leek，或多或少对这辆车会冲向何方持怀疑态度。

“DeFi的建设不是一天两天的事情，到一定程度就会出现瓶颈，加密领域的趋势也会周期性变化。”

“目前是存量游戏，DeFi市场已经走到尽头。”

……这些声音层出不穷。 于是，《下一个DeFi会在哪里？》的分析就此展开。 在市场上越来越受欢迎。 “安利”概念板块涵盖DAO、NFT、去中心化衍生品平台、DeFi跨链协议等。

币价未动，P图领先

呼声之下，过去一周，DAO主导币种涨幅1-3倍，NFT概念币涨幅近一倍，币安等交易所纷纷“强烈推荐”。

那么，每个新兴行业的故事是什么？ 会涉及哪些币种？ 购买前应了解哪些风险？ 本文将一一分析。

“玄学”DAO有什么想法吗？

DAO（Distributed Autonomous Organization），中文翻译分布式自治组织，有点“玄学”。

如果说比特币的诞生是为了改造货币体系，那么DAO则是为了优化组织体系。

小到家庭、企事业单位，大到政府机关，都是一个组织。 那么去中心会带来什么？

总之，DAO通过智能合约运行，成员自由加入退出，组织规则可定制，代码公开强制执行，杜绝人为操作，无法人，无人干预。

这简直就是21世纪的“乌托邦”。 也正因如此，2016年，创始人“The DAO”才得以凭借“去中心化VC”大赚1.6亿美元，成为当时历史上最大的ICO。

虽然“The DAO”未成先死，但对于实际的组织体系而言，DAO 仍然充满着变革的潜在魅力。

在此之前，DAO 在过去 4 年时间里已经成为很多项目中链上世界建设的组成部分。

例如，Nervos、IoTeX、aelf 等公链在社区内设立了 DAO，对基金会进行锁定、销毁和管理。 基于以太坊的劳动力匹配市场LexDAO、去中心化VC PieDAO等DApp，以及MakerDAO、KyberDAO、Synthetix、Aave、CurveDAO等DeFi项目，都在使用DAO完成日常运营和讨论。 甚至这个 DeFi 的引爆点是 Compound 发行激励治理代币。

因此，一些乐观的DAO信徒认为，随着DeFi治理代币发行浪潮的持续，对治理工具平台的需求将会很大，DAO的普及是迟早的事。

那么对于投资人（新九财）来说，在成千上万的DAO中，应该关注哪些币种呢？

市面上的DAO项目主要分为两类：

一种是通用的 DAO 平台，主要参与者包括 Aragon (ANT)、DaoStack (GEN) 和 Kleros (PNK)；

另一类是特殊用途的DAO，比如MakerDAO、KyberDAO、Synthetix、Yearn.finance等嵌入式DAO，都是为了实现自己的特定功能而设计的，其价格涨跌不一定跟随DAO。”概念板块”，但更多关注其主营业务，如借贷、支付等，或是否推出流动性挖矿等“强效兴奋剂”，这里不再赘述。

让我们来看看三个原始的 DAO 平台。

总体来看，三大平台成立较早，目前涨幅最高可达23倍（PNK），涨幅最低的是GEN（-31%），目前仍处于突破状态。 两人的市值都超过2000万美元。 DAO 的龙头 Aragon (ANT) 的市值是它的十倍以上。 1个月的涨幅达到了410%。

这个领导的权力在哪里？ Odaily 星球日报曾在一篇文章中详述，Aragon 被定位为 DAO“制造工厂”，在这里你可以花几分钟和几美元（没有 gas 费用暴涨）来创建和运营一个 DAO。

作为与 The DAO 同期的项目，Aragon 通过 ICO 筹集了 2500 万美元，并于 2019 年底启动了主网。截至今年 5 月底，已有 5700 多个地址创建/参与了约 1400 个 Aragon DAO流动性挖比特币网站，其中管理的数字资产达 700 万美元。 上面提到的 Aave、CurveDAO、Synthetix 等都是基于 Aragon 创建的。

在硅谷，Aragon这个高可用创新项目也拥有硅谷风投教父Tim Draper、纽约风投基金Placeholder、CoinFund、硅谷风投公司BoostVC等众多拥趸。

去年 10 月，Aragon 突然宣布要基于 Cosmos 开发自己的侧链，这在以太坊社区引起了不小的轰动。 但这个决定主要是为了规避单一平台的风险，降低用户的使用成本。 在以太坊 Gas 暴涨的今天，Aragon 的选择并非不明智。

DAODaoStack（GEN）类似于Aragon，同样定位为DAOs的构建框架和平台。 Kleros（PNK）专注于链上仲裁机的单一功能。 目前，Kleros Court平台上已有200多名陪审员，累计处理了150多起纠纷。

毫无疑问，这些工具非常前卫，也有应用场景，但在大多数人看来，完全自治和绝对中心化一样极端，实现起来难度很大。

与此同时，Aragon 等 DAO 平台也遇到了瓶颈。 比如，一个有流动性挖矿的DAO很容易吸纳数亿美元流动性挖比特币网站，但一个没有验证的DAO无疑是有风险的。

NFT驱动的小众“链游”会不会爆发？

8月13日下午，币安开启新一轮IEO申购，上线项目为NFT代币Sand。

目前，“新币牛市”已被众多投资者“推崇”，不少投资者也对NFT板块充满期待。 结果，Sand 的交易量在 7 日飙升了 150%，而 NFT 老项目“龙头”MANA 的价格在一周内上涨了 87%。

NFT（Non-Fungible Token），非同质代币，每一个代币都是唯一的、不可分割的、可交换的。 主要应用于游戏、艺术品、域名、收藏品、实物资产代币化（STO）等领域，尤其是艺术品和游戏。

“CryptoKitties”是其中最成功的实践。 截至今日，已售出280万只加密猫，总成交额超过3700万美元。

那么，NFT 是如何运作的，谁将成为下一个 MANA 或 CryptoKitties？

你可能已经注意到了这个问题，既然每个币都是独一无二的，那么如何在交易所进行交易呢？ 事实上，大多数 NFT 代币并未在币安等热门交易所上市。 独特的代币必然会涉及选择和竞标，其中很多甚至以拍卖的形式进行交易。

因此，只有少数带有ERC-20代币的特殊游戏可以在热门交易所上线，例如接下来的三个排名靠前的代币ENJ、MANA和FFF。

ENJ（Enjin Coin）依托于世界级网络游戏创作平台Enjin。 该平台于2009年推出，已运行多年。 拥有25万个游戏社区公会、电竞战队、游戏社区、游戏战队、角色扮演群、粉丝站等，注册用户1870万，月UV量60万。 社区游戏资产商城月销售额上百万。

ENJ作为一种普通的ERC-20代币，可以用来在Mint平台上挖出独特的游戏资产，这些资产可以随时转换成ENJ，因此ENJ的功能类似于NFT。

ENJ于2017年正式上线，至今流通市值已达数亿美元。 币价上涨了6.2倍，近一个月涨幅比较低，只有20%。

MANA 是《我的世界》Decentraland 链上版的流通代币。 MANA 可以在游戏中与 NFT 代币 LAND 进行兑换，从而实现与特殊资产的锚定，吸纳市场资金来拓展项目。

2017-18年其实有很多讲述虚拟世界和真实资产锚定故事的区块链项目，但能存活到现在的却寥寥无几，MANA是它们的鼻祖。

MANA于2017年上线，作为最大的“链游”之一，通证流通市值超1亿，累计涨幅超过3倍，近7天最高涨幅达80%。

FFF是今年推出的新锐NFT。 它定位于赛车平台，可以通过FFF购买汽车零部件等独特的数字资产。

FFF目前市值较小，仅为140万美元，但与发行价相比，上涨了6.2倍，交易市场相当集中（MXC和霍比特人）。

除了这些可以直接在交易所购买的ERC-20代币，投资者还可以到特定市场（比如交易平台OpenSea）购买真正的NFT代币。

在 Nonfungible.com 网站上，您可以发现最新的“高收益”NFT 代币。 如下图所示，可以为投资者提供7日NFT代币总销量、成交额排名等数据。

从上图可以看出，艺术创作&交易平台SuperRare、链上版《我的世界》Decentraland、明星卡牌游戏Sorare、沙盒游戏The Sandbox，以及提供独特域名的Ethereum Name Service 7钱包地址的名称服务最高的每日交易量。

其中，Decentraland 和 The Sandbox 在二级市场上很受欢迎，在过去 7 天成交额分别增长了 50% 和 150%，以太坊名称服务的成交额也增长了 170%。

总体而言，只有 CryptoKitties（3700 万美元）和 Decentraland（2400 万美元）的总营业额达到了数千万美元。 整个市场共售出近500万个NFT，总成交额超过1亿美元。

从月成交量来看，NFT市场月流水只有71万美元，市场规模相当小； 但看NFT均价，历史成交均价21美元，近7天24小时大幅飙升。 涨幅达到4.5倍和5.9倍，似乎有较大资产溢价迹象。

NFT 出现的另一个令人充满想象力的原因是与 DeFi 的联动。

给出一个真实的用例。 今年，市场上出现了一个名为 Rocker NFT 的借贷平台，允许用户抵押 NFT 借出 DAI。

人们对 NFT 的想象是，拥有 NFT 资产的游戏平台也可以推出治理代币，让游戏玩家可以规划平台功能，掌控游戏规则，这似乎比治理一个纯金融项目要有趣得多。

当然，除了要大胆想象，还要注意风险。

NFT代币的转账数量和交易量，数据来自：dappradar

从上图可以看出，NFT市场的交易量和交易金额呈“梳状线”排列。 如果一种货币是这样排列的，通常意味着流动性不是很好，市场价格跳动很大，风险也随之增加。

后记

DeFi的异军突起，让不少想搭讪的团队和投资人开始搞“概念”，市场上不乏鱼龙混杂的投机团队。

包括我们上面提到的概念和项目，有很多人想拿这个来炒作。 比如下面两位借用群里的“DAO概念”配合下单，评委谨慎入场。

也有看透一切的投资人。 “说实话，现在的市场情绪是，交易所想怎么炒就怎么炒……”

或许，YAM的“崩塌象征”来得正是时候。 提醒投资者和从业者任何时候都不要放弃产品本身的支撑点。

参考：

DeFi之后，NFT、DAO、预言机能否引爆下一个牛市？ 、块状；

DeFi 是继 DeFi 之后又一个正在爆发的热点，这一次的想象空间要大得多？ , 白话区块链；

DeFi大热，DAO项目3月大涨7倍。 会不会是下一个热点？ 、袖珍小哪吒；

类似于淘宝的NFT交易所，3亿交易量的规模已经初步形成并规范了区块链；

还记得CryptoKitties NFT的世界吗，它还可以和DeFi结合跑财经；

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